中荷诺心猪催肥:自春节以来国内生猪价格呈现快速暴跌趋势，行业亏损期已超过2个月。根据不少市场调研数据显示，养殖户补栏积极性日渐锐减，商品猪出栏量与母猪淘汰量逐渐增加，近期市场对猪肉版块反弹的预期较为成熟。根据昨日农业农村部公布最新生猪存栏数据显示，2018年4月份国内生猪与能繁母猪存栏量双降，这无疑给近期低迷的猪价注入强心剂，猪价上涨情绪持续升温。

3月底业内人士对猪价给出“年度绝对低点已出，底部形态确认的判断”;4月至今的观点是前期猪价会快速下跌，但是并未击穿猪场的抗跌心态，养殖户惜售及买入二次育肥的行为仍然普遍存在，这一定程度减缓了前期猪价下跌的深度，但是同时也压制了后期猪价的反弹，从而导致猪价底部时间延长，呈现出“L”形态。那么结合最新官方数据显示，坚持5-6月的观点是猪肉供给压力犹存，猪价区间看到【10-11】元/千克左右，仍然后处于底部形态中，真正向上突破还需要一段时日。正所谓冰冻三尺非一日之寒，破冰之日尚需耐心等待。

核心因素:

1、存栏数据双降就说明供给压力有所缓解，加之部分猪场下调出栏体重(温氏4月商品猪出栏体重环比下降2.1%)，支撑猪价反弹;

2、然而生猪存栏降幅普遍低于能繁母猪，这说明1-2个月猪源供给仍然较为充足，近月猪价利好程度不如元月。

3、大企业产能释放将会如期兑现，规模化养殖发展叠加过去2年高盈利导致产能去化逐渐放缓。1-4月温氏、牧原、正邦、天邦4家养猪龙头出栏量同比都在大幅上涨，虽然不能反应全行业，但是在一定程度上说明过去2年行业大幅扩张的现象。